来源：米兰体育 发布时间：2025-08-08 09:16:07
国金证券股份有限公司姚遥近期对信捷电气进行研讨并发布了研讨报告《小型PLC龙头行稳致远，新品类&机器人多级驱动》，给予信捷电气买入评级，方针价71.25元。
公司小型PLC、伺服系统比例抢先，获益于自动化周期复苏、大客户直销拓荒、新式范畴延伸三重动能；依托中大型PLC打破&变频器放量拓荒工控生长空间；卡位人形机器人中心执行器赛道，借力无锡工业集群优势加快工业化落地，构筑长时间增加新引擎。
1）职业：获益于设备更新、企业数字化转型等方针驱动，25Q1自动化商场阅历接连9个季度负增加后迎来小幅正增加（+2%），OEM商场（+3%）时隔三年初次反转与项目型商场剪刀差。25年以来下流库存去化顺畅，以低空和具身智能为代表的新质生产力正完结0-1跨过，看好锂电首先复苏,电子、半导体等下流继续复苏。
2）公司：依据MIR数据，24年公司小型PLC/伺服系统商场占有率7.6%/3.7%，别离位列内资榜首/第二，根本盘安定，未来增加主要有三大驱动力：①深化大客户直销战略，到24年末公司S级以上客户立项80余家，未来有望继续奉献营收增量；②在传统职业优势基础上活跃提高3C电子、半导体、医疗、新能源等新式职业市占率；③24年推出股权鼓励、25年实控人定增落地激起企业内涵运营潜力（发行价23.27元/股，增发数量1658万股）。
1）工控新品类：①中大型PLC：24年国内需求约80亿元，外资比例超越90%（MIR）；公司24年中型PLC出售打破千万元，25H2有望推出大型PLC，继续引领国产代替；②变频器：24年国内需求约350亿元，外资比例约60%（MIR）；公司24年完成出售的收益超4500万元，同比增加近40%，PLC+变频器配套出售，全体解决方案才能逐渐提高，有望支撑25年40-50%高速增加。
2）人形机器人：已发布空心杯/无框力矩电机、编码器等产品，携手华为云打造具身智能标杆项目，要点打破焊接、分拣等场景。看好公司依托无锡工业集群、供应链协同优势翻开生长天花板。
估计25-27年公司完成归母净利润2.8/3.5/4.2亿元，同比增加22.5%/24.4%/20.0%，考虑到公司小型PLC、伺服系统商场占有率抢先，中大型PLC+变频器打破拓荒工控生长空间，人形机器人研制发展顺畅，给予公司25年40倍PE估值，对应方针价71.25元/股，初次掩盖给予“买入”评级。
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，甬兴证券刘荆研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为75.99%，其猜测2025年度归属净利润为盈余2.67亿，依据现价换算的猜测PE为28.79。
该股最近90天内共有8家组织给出评级，买入评级5家，增持评级2家；曩昔90天内组织方针均价为67.98。
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